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人民日报海外版 2023-07-05 14:37 分享 分享到
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CLOSE 原标题：日均交易增长超16倍 ，债券通参与的交出绩单境外机构增至800余家——
“债券通”交出6年运行成绩单（锐财经）
在“债券通”运行6周年之际 ，“债券通周年论坛2023”于7月4日举行 。年运论坛上发布的行成数据显示，6年来 ，债券通“债券通”日均交易增长超16倍 ，交出绩单目前参与的年运境外机构增至800余家。专家表示 ，行成这6年 ，债券通“债券通”实现双向通车 ，交出绩单运行平稳高效，年运已成为中国金融市场对外开放的行成重要里程碑 。随着进一步发展，债券通“债券通”将为境外投资者参与境内债券市场提供更有利条件。交出绩单
中长期债券交易占比明显提升
“债券通”即香港与内地债券市场互联互通合作机制。年运2017年7月3日 ，“债券通”正式上线试运行 ，先期实施“北向通” 。
业内人士介绍 ，从其他国家债券市场对外开放的经验看，境外投资者既可以采取逐家到境内开户模式入市 ，也可以通过基础设施连通的模式投资于该国债券市场 。其中 ，后一种模式下 ，境外投资者可以依靠基础设施互联和多级托管来便捷地“一点接入”全球债券市场，成为国际主流做法 。“债券通”就属于后一种模式 ，其通过两地债券市场基础设施连接 ，使国际投资者能够在不改变业务习惯 、同时有效遵从内地市场法规制度的前提下 ，便捷地参与内地债券市场 。
债券通有限公司董事长张漪在论坛上表示，2017年 ，“债券通”日均交易22亿元人民币，今年“债券通”日均交易达到389亿元人民币；2017年，“债券通”70%以上的交易是三年以下债券，今年三年以上的中长期债券交易占到了50%以上；2017年 ，参与“债券通”的境外机构是178家 ，今年已经超过800家。
“经过6年发展 ，‘债券通’已成为境外投资者配置内地债券的主要渠道 。”香港财政司司长陈茂波说，境外机构通过“债券通”持有内地债券的总规模超过3.1万亿元人民币；“债券通”交易额由2017年开通首月的310亿元人民币 ，跃升至今年5月超过9700亿元人民币；“北向通”成交量占境外投资者在内地银行间债券市场整体成交量的70% 。
投资银行间债券市场更便利
上线以来 ，“债券通”不断发展完善 。2021年9月24日 ，内地与香港债券市场互联互通南向合作（简称“南向通”）正式上线运行 ，为内地机构投资者投资香港及全球债券市场提供便捷通道 。至此 ，“债券通”实现双向通车 。
在“债券通”基础上，内地与香港利率互换市场互联互通合作（简称“互换通”）今年5月15日正式上线运行 ，通过内地与香港基础设施机构的连接，高效支持境内外投资者参与两地金融衍生品市场。
专家介绍 ，此前“债券通”投资者主要利用离岸人民币互换产品对冲利率风险 ，“互换通”为他们提供了一条便利的渠道，通过香港的金融基础设施和熟悉的海外中介机构 ，进入流动性较好的在岸利率互换市场 ，有助于降低交易成本 ，提高对冲效率，更好满足投资者对利率风险的管理需求。数据显示 ，上线以来 ，“互换通”成交额已超1200亿元人民币。
6月30日，债券通“北向通”交易结算失败一站式线上报备服务正式上线。据介绍 ，该服务是为满足境外投资者实际业务需求 ，推出的又一项便利境外投资者投资银行间债券市场的业务举措 。通过本服务 ，债券通“北向通”交易结算双方可以线上方式一站式完成结算失败报备工作，无需再向全国银行间同业拆借中心 、中央结算公司 、上海清算所提交纸质结算失败备案表，有助于大幅提升结算失败报备的效率和便利度 。
中国债券市场吸引力还将增强
展望未来 ，市场普遍认为 ，随着债券通“互换通”平稳高效运行 ，中国债券市场的吸引力还将进一步增强 。
近年来 ，中国债券先后被纳入彭博巴克莱 、摩根大通和富时罗素等全球三大债券指数 。安本中国固定收益主管吴子宇认为，被纳入三大国际指数 ，推动了投资机构增配中国债券 ，同时“债券通”的实施让境外投资者投资境内债券市场更加便利 ，看好人民币债券投资机会 。
从投资回报看 ，分析人士指出 ，人民币债券投资回报波动率在全球处于低位 ，回报波动率比较低意味着投资回报更加稳定。经测算 ，去年人民币国债指数月度回报年化波动率是2.4% ，美债的波动率水平是6.6% 。这显示出人民币债券价格是稳定的 ，投资回报是稳定的 。
“过去几年 ，中国债券市场双向开放和高质量发展取得突出成绩 ，未来仍有很大发展空间，并进一步提升吸引力。”彭博大中华区总裁汪大海说 ，在彭博近期举办的系列研讨会上 ，参会投资者们表达了一个共识：中国债券市场早已成为全球投资者不可忽视的重要市场 。而在当下复杂的全球市场环境中 ，中国债券成为分散投资风险、获得相对稳健收益的关键选项。（记者 邱海峰）
（邱海峰）
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